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華安證券--電子行業周報:新政策護航半導體 面板產業春暖...

2020-08-10 12:37 來源: 金融界

  【研究報告內容摘要】

  行情回顧本周電子指數(-0.23%)整體表現弱于滬深300指數(0.27%),其中表現較好的為被動元件板塊。從細分子板塊來看,消費電子加權平均漲跌幅為-4.69%,跑輸滬深300指數4.96個百分點;被動元件加權平均漲跌幅為7.25%,跑贏滬深300指數6.98個百分點;顯示面板加權平均漲跌幅為2.73%,跑贏滬深300指數2.45個百分點;LED板塊加權平均漲跌幅為-1.18%,跑輸滬深300指數1.46個百分點;安防板塊加權平均漲跌幅為4.15%,跑贏滬深300指數3.88個百分點;電子化學品加權平均漲跌幅為5.37%,跑贏滬深300指數5.1個百分點。

  政策措施多管齊下,護航半導體黃金時代8月4日,國務院發布《關于新時期促進集成電路產業和軟件產業高質量發展若干政策的通知》,通知強調,要大力支持符合條件的集成電路企業和軟件企業在境內外上市融資,加快境內上市審核流程;要實施稅收優惠政策,精準扶持國內晶圓制造廠加快先進工藝與特色工藝布局,實施投融資政策、知識產權政策、進出口政策等推動國內半導體產業加速前進。

  面板價格勢如破竹,推動龍頭企業利潤增長目前三星、LG等海外公司已退出20%產能,國內新增投入15%產能,受供需影響,過去一周面板價格上漲超市場預期。我們預計下半年面板供求將呈現剪刀差--需求向上,供給向下,這輪景氣周期預計持續一至兩年。我們判斷三星蘇州、中電熊貓和中電彩虹產線在年底之前會被收購,國內只有華星光電和京東方能完成收購。顯示行業可能進入雙寡頭格局,行業盈利中和盈利穩定性將提升。

  柔宇科技擬IPO上市,助力全柔性技術新賽程8月5日,中信證券公告稱,受聘擔任深圳市柔宇科技有限公司首次公開發行A股股票并上市的輔導機構。柔宇科技擁有自主研發的超低溫非硅制程集成技術,打破了三星的傳統多晶硅技術LTPS材料上的壟斷,助力中國企業在可折疊全柔面板賽道上實現換道超車。

  推薦關注:紫光國微002049)、中芯國際、瑞芯微603893)、北方華創002371)、中微公司、聞泰科技600745)、匯頂科技603160)、韋爾股份603501)、卓勝微300782)、兆易創新603986)、圣邦股份300661),聚飛光電300303)、利亞德300296)、TCL科技000100)。

  風險提示1)政策落實對半導體產業的推動效果尚不明確;

  2)宏觀經濟下行,面板下游需求不及預期;

[ 風險提示:以上內容僅供參考,不構成投資建議,股市有風險,投資需謹慎 ]
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